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投机对价格的影响

更新时间:2017-07-07 09:15:05   浏览次数:13514次

       买涨不买跌是人们的一种普遍心理。当市场价格上涨时,赚钱效应会使更多人愿意买进,并且有些人还愿意进行实物投机,即买进货物后囤积起来。尽管这些购买者并非是对货物的真正需求者,但至少暂时加大了需求,加剧了供不应求的局面。当市场价格下跌时,情况又反过来了,甚至连实际使用者也会降低储备量,这又加剧了供大于求的局面。
  在期货交易中,这一现象不仅存在,有时甚至会表现得更突出。当市场处于牛市时,人气向好,一些微不足道的利好消息都会刺激投机者的看好心理,引起价格上涨;当市场处于熊市时,人心思空,即使有利好消息也会被忽视,而一些微不足道的利空消息则会被放大,以致价格继续下跌。
  与中小投机者相比,大投机商引发期价涨跌的能量更大,这也是交易者为什么特别关注大户持仓数量及方向的原因。例如,美国的CFTC每周五定期公布商业性和非商业性(通常认为是基金)的持仓报告,这份报告会被分析人士和交易者广泛重视,而重视的目的就是希翼能够从中了解大户的动向。
  大投机商如果过度投机,很可能导致期价非理性的涨跌,这种涨跌,用其他合理的因素是无法说明的。比如,美国的白银期货,从1979年的每盎司6美金一度上涨到1980年年初的50美金,但那是亨特兄弟操纵的结果。后来由于操纵失败,银价又回到了老地方。
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